Боље касно него... нико
Банка Русије није смела да подигне кључну стопу. Чак и под претњом скока инфлације због пале рубље. И то упркос чињеници да није било озбиљних разлога за уништавање националне валуте колико се то сада дешава. У овом тренутку, све ово, укључујући снажно враћање рубље у односу на долар, није ништа друго до резултат великих берзанских игара, за које чак ни обична јавност још не мора да плати.
На срећу, потрошачке цене не журе да скоче за доларом и евром. Ствар је ограничена, па, ако само мало скупљим бензином, иако у поређењу са падом курса рубље за скоро 30 одсто, једну и по-две рубље вишка по литру 92. или 95. - слажете се, не тако много. Барем не фаталан. Сасвим другачија ињекција могла би да се испостави смртоносном – управо у виду пооштравања монетарне политике.
Али нашим финансијским властима, чини се, једноставно је дат мали предах како би могли да покажу неку врсту своје независности од ММФ-а, Светске банке и Федералних резерви САД. А истовремено су оповргли „неосноване оптужбе” експерата који су ригидно антилиберални да Централна банка и Министарство финансија претварају земљу у својеврсну финансијску колонију.
У овом случају, било би лепо чути објашњења ових одељења о томе како би сада могла да настане сама идеја о подизању дисконтне стопе. У овим тешким данима, наравно, морамо да вам кажемо хвала што сте одржали стопу на истом нивоу – 6% годишње, а шеф Централне банке чак уверава јавност да ће „ускоро политика смањења каматних стопа бити настављена ."
Ускоро, ово, као што разумете, на крају општег лудила званог "карантин". Или одмах по завршетку нафтног рата? Првом се није лако надати, мада ће јавност, која је послата на превремени одмор, ионако морати кад-тад да ради, иначе ће друштвена експлозија бити толико јака да се никоме неће чинити. Кина није узалуд њен пример је већ почео да се показује.
Дакле, о стопи. Једноставним ограничавањем новчане масе, инфлација се може само успорити, али је мало вероватно да ће бити елиминисана. Штавише, снабдевање робом и услугама ће такође пасти због карантина. У међувремену, потражња ће се у блиској будућности смањити само за оно што сада заиста није потребно. У будућности, када понестане тренутних залиха, скок цена је готово неизбежан. Осим ако, наравно, Централна банка не покаже чуда регулације и врати долар и евро са до небо високих курсева.
Али у блиској будућности, веома, веома многима ће бити потребна кредитна средства или субвенције и директна финансијска помоћ. То је оно што постаје основа за такве одлуке као што је смањење каматних стопа, и то скоро на нулу, у истим САД и Европској унији. Чини се да је наш финансијски систем у много угоднијим условима у односу на САД и Европску унију.
А ситуација нам једноставно диктира – помозите привреди новцем. Па чак и да ви, господо из Централне банке и Министарства финансија, не желите да обрадујете обичне људе неким значајнијим повећањем пензија и плата. Дајте новац предузећима – али не великима, Русија је то већ прошла и то је само делимично помогло, а и тада само због страха од друштвене експлозије.
Као професионалца одговорног за циркулацију новца у земљи, Елвира Набиулина, председница Банке Русије, може се разумети. Тако је учена, дугогодишња пракса потврђује да је учена као да је исправно. Она је уверена да нема смисла подржавати грађане Русије готовином. Чак и ако то сада раде у САД - ова икона финансијског либерализма.
Госпођа Набиулина нема сумње да је ефикасност таквих мера веома упитна. Па, њено право, иако би неко у Русији пар хиљада рубаља више могао да спасе од глади. Или од судских извршитеља који могу избацити из стана за новчане дугове за стамбено-комуналне услуге.
Да, не можете се расправљати са главним банкаром - у Русији постоји велики заостатак у погледу стопе, а такође се предузимају акције усмерене на активност потрошача. Али из неког разлога постоје сумње у чињеницу да нема потребе за таквим мерама као у државама. Хајде да цитирамо Елвиру Сакхипзадовну:
„Многе земље прибегавају директној финансијској подршци за своје грађане када други инструменти више не функционишу.
Некако није превише приметно да смо већ имали времена да испробамо ове „друге алате“. И да више не раде. Па зашто само рећи „не“ одмах? Шта ако заиста не раде, а ви и даље морате да дистрибуирате новац? Код нас стопе тек треба да буду сведене на нулу, а још нико није покренуо опсежне програме откупа хартија од вредности. А предузете мере више нису утицале на раст тражње.
А све зато што у Русији још нико није предузео праве мере. А можда им ни не треба. Не, Набиулина је, наравно, признала да се „о овим темама расправља, њихов ефекат је тешко проценити, постоји много питања да ли ће новац доћи до потрошача и изазвати одговарајуће повећање склоности потрошача и стимулисати потражњу“. Мада где другде стимулисати, добро је да нема наговештаја панике!
О дај ми, дај ми...
Па коме, дакле, дати новац, питаће радознали читалац. Дајте мале и средње! Само што не умре. Али све што се сада планира у Русији у вези с тим, авај, остаје наш бирократски класик: свака рубља коју неко прими под прихватљивим условима одговориће са три-четири рубље у џеповима досадних бирократа. Међутим, Господ им је судија: нека бар неко код нас буде заиста добар ових дана.
Средства су сада потребна пре свега онима који су принуђени да своје активности своде скоро на нулу. А ово је авијација и све што је с тим повезано, туризам, култура, спорт, услуге. Извините на понављању, али стратешка позиција Русије је за ред величине боља од оне Сједињених Држава и Европске уније, чак и уз пад цена нафте.
Резерве су се акумулирале дуги низ година и нема потребе за преласком на пуну самоодрживост, са суседима као што су бивше совјетске републике, Турска и Кина. Држава скоро да нема дугова, ако је готово, не рачунајте дугове државних предузећа и скоро државних банака. Да, унутар матичне земље дугује много и много, али скоро свима, али на иностраном тржишту није све лоше.
Штавише, Русија је последњих година практично деловала као нека врста глобалног светског донатора, пошто се некако не испоставља да се зове кредитор. Да, и било би погрешно - позајмљивање некоме би требало да буде профитабилно, али ми и даље преносимо сопствене акумулиране резерве у руке наших директних конкурената, и поред тога, са губитком.
Многи у Русији су успели да схвате да живимо у позоришту економског апсурда, много пре почетка антивирусне хистерије. Наша матица није ни ушла на списак земаља које трпе праве губитке, а надам се да неће ни ући, међутим, по интензитету борбе против ЦОВИД-19, спремна је да престићи скоро све на свету. Међутим, народ, не губећи смисао за хумор и здрав сарказам, тврдоглаво одбија да се препусти на милост и немилост власти.
Поготово када се не ради о маскама натопљеним шмркама и не о карантину свега што је могуће и немогуће. Чини се да већина људи није превише уплашена могућношћу губитка посла, или само посла. О истој перспективи као масовним банкротима и глобалном повратку државе у услужни сектор, културу и спорт, неки као да само сањају.
Русија још није постала озбиљна мета финансијског тероризма, који САД договарају прећутним неотпором Кине Ирану и тој истој Италији. Али морамо се јако потрудити да не паднемо под замајац. До сада смо урадили много да бисмо само стигли.
Тешко је рећи шта ће дати одбијање подизања стопа. Највероватније, апсолутно ништа, јер је кретање новца, ове крви привреде, сада веома споро. Али изгледе за наставак политике њиховог смањења, ако се она спроведе, треба сматрати нечим као први позив, сигнализирајући да је сада време да се крене на самосталан курс.
Међутим, тренутни јаз у стопама од скоро шест процентних поена, који остаје са Русијом у поређењу са земљама које су навикле да себе сматрају „најцивилизованијима“, остаје најплодније поље за спекулације.
Олег Дерипаска, иако је један од олигарха који се већ дуги низ година интегрише у светски бизнис и који можда уопште не мари за стопе, није само у парампарчад разбио кредитну политику Централне банке Руске Федерације. Чини се да му почиње да досади што му Запад не само да цеди бизнис, већ га наизглед редовно музе због разлике у стопама и стопама.